Bitcoin ar putea genera un randament anual de aproximativ 10% în următorii 10-15 ani, depășind estimările pentru aur și acțiunile marilor companii americane. Această prognoză provine din analiza J.P. Morgan Asset Management, care a inclus pentru prima dată criptomoneda în raportul său privind perspectivele pe termen lung ale piețelor financiare. Documentul, intitulat „Long-Term Capital Market Assumptions”, a fost publicat pe 19 octombrie și vizează planificarea investițiilor strategice, nu tranzacțiile speculative de scurtă durată.
Conform ediției pentru 2027 a raportului, care analizează peste 200 de clase de active, Bitcoin se poziționează în fața altor instrumente tradiționale. Acțiunile companiilor americane cu capitalizare mare sunt evaluate la un randament anual anticipat de 7,5%, în timp ce aurul ar putea aduce un câștig de 5,5%. De asemenea, fondurile imobiliare americane listate la bursă, cunoscute sub denumirea de REIT-uri, au un randament anual estimat la 8,2%, rămânând tot sub nivelul prognozei pentru Bitcoin.
Totuși, potențialul de câștig este însoțit de un risc semnificativ, reflectat prin volatilitatea extremă a prețului. Volatilitatea anualizată estimată pentru Bitcoin este de 55%, o cifră mult mai mare decât cea de aproximativ 18% pentru acțiunile marilor companii americane și 17,2% pentru aur. Această variație indică faptul că prețul criptomonedei va înregistra fluctuații mult mai ample, ceea ce poate duce la aprecieri importante, dar și la scăderi accentuate ale valorii portofoliilor de investiții.
J.P. Morgan păstrează o anumită rezervă în ceea ce privește integrarea criptomonedei în modelele sale principale de analiză a riscului. Deși Bitcoin este inclus în prognozele de randament, instituția nu îl tratează la fel ca pe clasele de active tradiționale, analizându-l separat alături de un grup restrâns de active. Administratorul de active avertizează că relația instabilă dintre evoluția Bitcoin și cea a altor active reprezintă un obstacol major pentru includerea sa pe scară largă în portofoliile de investiții standard.
Raportul „Long-Term Capital Market Assumptions” este conceput pentru a sprijini deciziile de alocare a capitalului pe un orizont de 10-15 ani, fiind un instrument de orientare strategică. Estimările reflectă ipotezele instituției privind evoluția piețelor, fără a reprezenta promisiuni de câștig sau indicatori pentru următoarele luni. Investitorii trebuie să ia în calcul că un randament potențial superior nu implică automat o investiție potrivită pentru toate categoriile de profil, având în vedere riscul asumat.
Analiza acestor active financiare se încadrează într-un context economic global marcat de monitorizarea stabilității. În acest sens, oficialii instituțiilor financiare, precum Neagu de la BNR, au subliniat că riscurile la adresa stabilității financiare rămân ridicate în Europa, ceea ce impune o atenție sporită asupra volatilității piețelor de capital.