Piața de capital din România a cunoscut o evoluție spectaculoasă în prima ședință de tranzacționare de după decizia agenției S&P. Indicele de referință BET a înregistrat o creștere de peste 4%, după ce România a reușit să rămână la ultima treaptă a categoriei investment grade. Această decizie a generat un optimism masiv, reflectat prin creșterea capitalizării totale a companiilor listate pe piața principală de la BVB, care a ajuns la 689 mld. lei.
Această evoluție a dus la un salt istoric de 17 mld. lei în valoarea totală a companiilor de pe bursă într-o singură zi. Performanța a fost susținută de creșteri semnificative ale unor companii incluse în structura BET, precum Cris-Tim, care a câștigat 40%, Nuclearelectrica, cu un avans de 20%, și Transelectrica, care a înregistrat o creștere de 18%. Analistul financiar Aurelian Dochia a observat că acest salt al indicelui BET indică un optimism crescut al investitorilor, atribuind evoluția trecerii „examenului” agențiilor de rating.
Reacția pozitivă s-a extins și asupra pieței titlurilor de stat, unde randamentul obligațiunilor pe 10 ani a coborât spre 7,2%, de la niveluri de aproximativ 7,6%. Această revenire a Bursei de Valori București vine după o perioadă de corecție de circa 10% față de maximul din august și după ce BET a pus capăt unei serii de cinci săptămâni consecutive de scădere. În perioada de incertitudine politică ce a precedat verdictul, presiunea la vânzare a fost amplificată în rândul investitorilor.
S&P pornește de la premisa că România va avea un guvern capabil să adopte un buget credibil pentru perioada 2027-2028. Totuși, agenția subliniază că principalele riscuri țin de continuarea ajustării fiscale și de reducerea deficitului extern. Aceste provocări apar în condițiile unor nevoi ridicate de finanțare externă și ale ponderii mari a nerezidenților în datoria publică. Succesul pe termen lung depinde de capacitatea de a menține un cadru fiscal stabil și predictibil.
CFA România oferă o perspectivă mai prudentă asupra viitorului economic, estimând o creștere de doar 0-0,5% pentru economia României în anul 2027. Această prognoză este semnificativ mai mică decât media prognozelor externe, care indică o creștere de 2,2%. În același timp, inflația ar putea rămâne în intervalul de 4-5%. Această discrepanță între optimismul pieței de capital și estimările de creștere economică subliniază importanța stabilității bugetare pentru menținerea încrederii investitorilor.
Evoluția indicatorilor macroeconomici și a ratingului de credit reprezintă elemente critice pentru stabilitatea piețelor financiare din România. Deciziile privind execuția bugetară și gestionarea deficitului influențează direct costul finanțării statului și performanța activelor de risc. În contextul volatilității economice, menținerea unui rating de investment grade este esențială pentru atragerea capitalului străin și pentru reducerea randamentelor obligațiunilor de stat pe termen lung.