Bursa de Valori București a început săptămâna de tranzacționare sub presiune, înregistrând o scădere a indicelui BET cu 2,21% luni, 28 septembrie. Această evoluție negativă coincide cu creșterea costului finanțării României, randamentul titlurilor de stat pe 10 ani ajungând în zona de 7,7%. Fenomenul apare într-un context de instabilitate politică, chiar înainte de votul de învestitură pentru Guvernul propus de premierul desemnat Siegfried Mureșan, programat pentru miercuri, 30 septembrie.
Incertitudinea politică este alimentată de faptul că PSD și-a reconfirmat decizia de a nu susține cabinetul propus de Siegfried Mureșan. Investitorii urmăresc cu atenție capacitatea noului executiv de a asigura continuitatea măsurilor de consolidare fiscală și de a transmite predictibilitate piețelor. Rezultatul votului de miercuri în plenul Parlamentului este considerat un test decisiv pentru stabilitatea politică și pentru menținerea direcției politicii fiscale a țării.
Pe piața datoriei suverane, randamentul titlurilor de stat pe 10 ani a urcat cu aproximativ 80 de puncte de bază în ultima lună, atingând cel mai ridicat nivel din ultimul an. Pe piața secundară, BVB a afișat randamente ridicate pentru diverse emisiuni în lei ale Ministerului Finanțelor, inclusiv pentru titlurile cu maturități între 2030 și 2036. O creștere a randamentelor implică necesitatea de a oferi investitorilor o remunerație mai mare pentru a finanța statul.
Presiunea asupra piețelor românești este amplificată de un context extern dificil, caracterizat prin creșterea randamentelor obligațiunilor în economii majore. În Germania, randamentele obligațiunilor au atins niveluri multianuale, în timp ce în SUA titlurile de Trezorerie au ajuns la maximele din ultimii aproape 20 de ani. Tensiunile din Orientul Mijlociu contribuie, de asemenea, la această volatilitate, exercitând presiune asupra prețurilor energiei și alimentând riscurile de inflație.
Investitorii de pe piața de capital par să devină tot mai selectivi, reflectând o abordare de gestionare a riscurilor în fața volatilității. Deși săptămâna precedentă a încheiat cu evoluții mixte și un volum de tranzacționare ușor mai ridicat, scăderea actuală a indicelui BET indică o prudență sporită. În acest moment, percepția asupra riscului și credibilitatea politicilor fiscale rămân factori critici pentru stabilitatea costurilor de refinanțare ale datoriei publice.
Evoluția negativă a bursei de la București se înscrie într-un trend mai larg de scădere, deoarece bursa de valori a început săptămâna pe minus, ducând declinul din ultima lună la peste 10%. Această scădere afectează aproape toate companiile din indicele BET, printre cele care au pierdut teren se numără BRD, Cris-Tim și Transgaz, sublinind presiunea generală asupra activelor de capital din România.