Participanții de pe piața de capital din România monitorizează cu atenție decizia agenției S&P Global Ratings privind menținerea ratingului țării pe ultima treaptă a categoriei recomandate pentru investiții. Deși se anticipează o conservare a statutului actual, experții avertizează că această decizie nu elimină necesitatea unor măsuri drastice de consolidare fiscală. Autoritățile trebuie să asigure reducerea deficitului bugetar și să contureze un buget credibil pentru perioada următoare pentru a menține încrederea investitorilor.
Antonio Oroian, broker la Goldring, a explicat că investitorii pariază pe un scenariu în care S&P păstrează ratingul, dar include avertismente specifice. Guvernul a susținut că deficitul bugetar a înregistrat o scădere semnificativă, însă agenția de rating solicită o asumare clară a continuării acestor măsuri de disciplină fiscală. Menținerea actualului rating nu reprezintă o soluție definitivă, ci doar un interval de timp suplimentar pentru implementarea deciziilor necesare.
O eventuală retrogradare a României în categoria „junk” ar avea consecințe economice severe, inclusiv creșterea costurilor de finanțare ale statului. În acest scenariu negativ, presiunea asupra pieței financiare ar crește considerabil, deoarece unii investitori instituționali ar putea fi obliga, conform propriilor mandate, să își reducă expunerea pe piața românească. Această situație ar destabiliza fluxurile de capital și ar îngreuna accesul statului la finanțare externă.
Din perspectiva investitorilor străini și a agențiilor de rating, proiectul de buget pentru anul 2026 este un element critic de evaluare. Antonio Oroian subliniază că deciziile privind reducerea deficitului și stabilitatea bugetară sunt esențiale pentru a evita riscurile financiare. Fără un cadru fiscal previzibil, România riscă să rămână vulnerabilă în fața volatilității piețelor internaționale, afectând capacitatea de planificare a bugetului de stat.
Comportamentul participanților de la BVB a reflectat o schimbare de atitudine în ultimele săptămâni, trecând de la activitatea instituțională la reacții de tip retail. După o perioadă de activitate intensă a investitorilor instituționali la finalul lunii august și începutul lui septembrie, segmentul retail a început să tranzacționeze emoțional. Scăderile consecutive din piață au declanșat o stare de panică în rândul investitorilor individuali, care au reacționat la volatilitatea recentă.
Situația ratingului este extrem de sensibilă, având în vedere că România se confruntă deja cu costuri de finanțare ridicate. Conform datelor Bloomberg, randamentul obligațiunilor românești pe termen de doi ani a atins niveluri foarte înalte în Uniunea Europeană. De asemenea, costul asigurării împotriva riscului de default a fost cel mai mare dintre toate statele cu rating investment grade monitorizate de Bloomberg, indicând o presiune preexistentă asupra stabilității financiare.