Indicele american S&P 500 a înregistrat o revenire puternică de la nivelurile minime din luna septembrie, însă performanța sa rămâne limitată de o rezistență importantă situată în apropierea maximului istoric. În cadrul ședinței din 21 septembrie, indicele a reușit să iasă din canalul descendent al unei formațiuni tehnice de tip bull flag. Această mișcare a fost susținută de speranțele legate de un eventual acord pentru redeschiderea Strâmtorii Hormuz, care au compensat presiunea exercitată de creșterea randamentelor obligațiunilor americane.
La nivelul ședinței de pe 21 septembrie, S&P 500 a crescut cu 1,5%, confirmând ieșirea din pattern-ul de tip steag. Cotația actuală de 7.743,41 puncte se situează la mai puțin de 1% sub maximul istoric de 7.816 puncte, atins în data de 13 august. Analiza tehnică indică un bias bullish pe termen scurt, cu condiția ca indicele să depășească rezistența de 7.816 puncte. În acest scenariu, prețul țintă este estimat la 8.060 puncte, ceea ce reprezintă un potențial de creștere de 4,09% pe un interval de 3 până la 6 luni.
Evoluția indicelui este alimentată de elanul investițiilor în inteligența artificială și de revizuirile constante ale profiturilor companiilor. Conform datelor FactSet, estimarea de creștere a profiturilor companiilor din S&P 500 pentru întregul an 2026 a urcat semnificativ, de la 17,4% la începutul lunii aprilie, la 32% în prezent. Această tendință optimistă a compensat perioadele de volatilitate cauzate de tensiunile geopolitice, precum atacul SUA-Israel asupra Iranului din 28 februarie, care a declanșat o scădere de peste 5% a indicelui în martie.
Din punct de vedere comparativ, S&P 500 înregistrează un avans de 13,1% de la începutul anului, depășind randamentul indicelui Dow Jones, care este de 7,8% YTD. Totuși, acesta rămâne sub performanța indicelui Nasdaq Composite, care a atins un nou maxim istoric pe 22 septembrie datorită raliului companiilor de semiconductori. Pe piețele internaționale, Nikkei 225 conduce topul marilor indici cu un avans de aproximativ 31,8% YTD, în timp ce STOXX 600 și DAX rămân în urma performanței pieței americane.
Riscurile majore pentru piață sunt legate de politica monetară și de posibilele decizii ale Fed. După majorarea dobânzii din septembrie, piețele anticipează o politică mai restrictivă până la sfârșitul anului. O eventuală scădere sub media mobilă simplă de 50 de zile, situată la 7.636 puncte, ar putea invalida pattern-ul bull flag și ar putea aduce cotația către suportul de la 7.600 puncte. Alți factori de risc includ eșecul negocierilor cu Iranul sau o nouă creștere a randamentului la 10 ani peste pragul de 5%.
Contextul economic global este marcat de o volatilitate ridicată în sectoarele de energie și tehnologie, influențată direct de rutele comerciale critice. Blocarea Strâmtorii Hormuz, prin care trece aproximativ o cincime din petrolul și gazul natural lichefiat la nivel global, rămâne un punct sensibil pentru stabilitatea prețurilor. Tensiunile geopolitice din Orientul Mijlociu continuă să fie un factor determinant pentru inflație și pentru deciziile de politică monetară ale marilor bănci centrale.