O nouă platformă digitală, denumită ePRIMUS, a fost lansată pentru a transforma modul în care autoritățile publice accesează piața de capital prin emisiuni de obligațiuni municipale. Instrumentul este dezvoltat de echipa formată din Governance Partners, condusă de Mihai Chișu, și compania de tehnologie Art Games, condusă de Ionuț Albu. Această soluție digitală urmărește să aducă o transparență sporită proceselor de plasament și oferă autorităților posibilitatea de a gestiona mai eficient costurile de împrumut pe termen lung.
Primăria Municipiului Alba Iulia utilizează deja această tehnologie pentru o operațiune de finanțare de până la 30 de milioane de euro. Emisiunea de obligațiuni, care vizează maximum 300.000 de titluri, se încheie pe 25 septembrie și are o maturitate de 10 ani. Procesul este intermediat de BRD Groupe Société Générale și Raiffeisen Bank, în timp ce VMB Partners acționează ca consultant financiar. Listarea acestor obligațiuni la BVB este programată pentru 15 octombrie, sub simbolul ALB36E.
Structura financiară a ofertei de la Alba Iulia prevede un cupon variabil, calculat pe baza indicativului EURIBOR la 6 luni, la care se adaugă o marjă cuprinsă între 2,5% și 2,9%. Prin ePRIMUS, investitorii pot monitoriza în timp real sau la finalul zilei detalii esențiale precum prețul, cantitatea și alocarea. Platforma permite vizualizarea prețului de exercitare și a cantității obținute prin alocare proporțională, oferind datele public fără a necesita un cont deschis la un broker.
Spre deosebire de metodele tradiționale, ePRIMUS centralizează ordinele de cumpărare atât de la investitorii de retail, cât și de la cei instituționali. În emisiunile clasice, datele despre investitorii instituționali erau adesea accesibile doar consorțiului care gestiona oferta, în timp ce retailul era vizibil public. Noua platformă elimină această asimetrie, oferind o imagine completă asupra cererii de pe piață și permițând tuturor participanților să urmărească nivelurile de preț și cantitate necesare pentru optimizarea ordinelor.
Obiectivul principal al tehnologiei este optimizarea costului de finanțare prin eliminarea presupunerilor privind dobânda. În loc ca emitentul să fixeze un plafon de dobândă și să aștepte o suprasubscriere care poate indica un cost prea mare, ePRIMUS funcționează ca o licitație reală. Investitorii transmit ordine la diferite niveluri de dobândă, iar cei care solicită o rată mai mică primesc alocare integrală. Această metodă permite autorităților să atragă fondurile la cel mai eficient cost oferit de piață.
Mihai Chișu, fondator ePRIMUS, susține că procesul devine vizibil și permite urmărirea cererii de la ambele categorii de investitori. Această abordare poate genera economii de milioane de euro pentru comunități, deoarece autoritățile nu mai riscă să se împrumute la rate prea mari doar pentru a asigura subscrisia. În contextul piețelor financiare, capacitatea de a ajusta costul capitalului în funcție de cererea reală este un factor critic pentru sănătatea bugetelor publice locale.