Randamentul titlurilor de stat americane cu maturitate de zece ani a depășit miercuri pragul de 5,1%, atingând cel mai înalt nivel din iulie 2007. Această evoluție a fost determinată de publicarea unor date economice mai puternice decât previziunile pieței și de semnalele privind o posibilă înăsprire a politicii monetare. Mișcarea reprezintă cea mai mare variație zilnică înregistrată pentru acest segment de titluri în ultimele aproape 18 luni.
Pe lângă titlurile pe termen lung, și randamentul obligațiunilor pe termen de 30 de ani a înregistrat o creștere semnificativă, ajungând la 5,398%. Acest nivel marchează maximul din iunie 2007. Factorii care au contribuit la această ascensiune includ rezultatele sondajelor privind activitatea economică, declarațiile unui oficial important al Fed, cererea scăzută la o licitație de titluri pe cinci ani și o creștere de 2% a prețului petrolului WTI.
Indicatorii de activitate economică au susținut presiunea asupra randamentelor, indicele PMI compozit preliminar pentru Statele Unite crescând în septembrie la 58,4 puncte, de la 56 în august. Această valoare reprezintă cel mai înalt nivel din iulie 2021, conform datelor S&P Global. În urma acestor cifre, acțiunile americane au înregistrat scăderi, pe măsură ce investitorii au reacționat la noile perspective privind costul capitalului.
Contextul monetar a fost influențat direct de declarațiile lui Michael Barr, membru al Consiliului Guvernatorilor Fed, care a indicat necesitatea unor noi ajustări ale dobânzii pentru a readuce inflația la țintă. Săptămâna trecută, Fed a majorat în unanimitate intervalul dobânzii de referință la 3,75%-4%. Totodată, 16 dintre cei 18 membri ai comitetului au semnalat posibilitatea unor noi majorări până la finalul anului curent.
Impactul politicii monetare se reflectă și în sectorul imobiliar, unde dobânda medie la creditele ipotecare americane cu rată fixă pe 30 de ani a ajuns la 7,12%. Conform Mortgage Bankers Association, acesta este cel mai înalt nivel de costuri pentru împrumuturile ipotecare de acest tip din ultimii peste doi ani. Presiunea pe piețele financiare continuă să afecteze accesibilitatea creditelor pentru consumatori.
Evoluția randamentelor obligațiunilor de stat este un indicator cheie pentru stabilitatea piețelor globale și pentru direcția politicii de dobânzi a băncilor centrale. În perioade de creștere economică accelerată, precum cea indicată de indicele PMI, băncile centrale tind să mențină o politică restrictivă pentru a controla inflația. Acest proces influențează direct costul împrumuturilor și performanța activelor de risc.