Retragerea candidaturii Franklin Templeton pentru un nou mandat de patru ani la conducerea Fondului Proprietatea permite posibila preluare a administrării de către SAI Muntenia Invest. Această societate este controlată de Lion Capital. Decizia Franklin Templeton a fost motivată de nemulțumirea față de modul în care oferta sa a fost evaluată și punctată de către Comitetul Reprezentanților Acționarilor Fondului, care nu a oferit clarificări suplimentare privind metodologia utilizată.
Evaluarea propunerilor a fost realizată pe baza a șapte criterii, iar Comitetul Reprezentanților Acționarilor a acordat 66,28 de puncte propunerii SAI Muntenia Invest. Franklin Templeton a obținut un punctaj de 57,3 puncte, în timp ce INVL Asset Management a primit 52,81 puncte din totalul de 100. Board-ul a acordat cel mai mare punctaj societății SAI Muntenia Invest la șase dintre cele șapte criterii, inclusiv la capacitatea de a genera performanță, conform documentelor disponibile.
Această concluzie a board-ului este controversată, deoarece SAI Muntenia Invest este sub umbrela Longshield Investment Group, un fond local de investiții alternative. În contrast, Franklin Templeton este sucursala din România a unui grup american, compania-mamă Franklin Resources fiind listată la Bursa de la New York și inclusă în indicele S&P 500. Documentul de evaluare publică prezintă doar punctajele finale și metodologia, fără a detalia argumentele specifice care au fundamentat scorurile acordate fiecărui candidat.
Ministerul Finanțelor pare să susțină schimbarea administratorului, având un interes de mult timp pentru înlăturarea Franklin Templeton. Această direcție a fost susținută prin schimbarea configurației board-ului Fondului în februarie anul acesta și limitarea mandatului Franklin Templeton la un an. În prezent, Ministerul Finanțelor s-a aliat cu Lion Capital, care deține recent 18% din drepturile de vot ale Fondului, formând împreună un bloc de peste 30% din voturile Fondului Proprietatea.
Dacă SAI Muntenia Invest va fi aleasă la adunarea acționarilor de la 29 septembrie, Lion Capital va controla direct sau indirect peste 60% din indicele BET-FI. Această influență provine din deținerile asupra Lion Capital (17,7%), Longshield Investment Group și Fondul Proprietatea (15,3% și 14,8%) și Infinity Capital Investments (15,5%). Pentru acționarii minoritari, miza principală este modul în care această concentrare de capital va afecta politica de dividende și programele de răscumpărare a acțiunilor.
Evoluția controlului asupra fondurilor de investiții din România a fost marcată în trecut de procese complexe de acumulare a participanțiilor. Un precedent relevant este modul în care SIF Banat-Crișana, entitate care a devenit ulterior Lion Capital, a preluat controlul asupra SAI Muntenia Invest prin achiziția de 50,01% din aceasta în iulie 2013, proces finalizat integral în aprilie 2015.