Boomul american al infrastructurii pentru inteligență artificială, evaluat la 10.000 de miliarde de dolari și susținut masiv prin datorii, începe să prezinte primele semne de instabilitate. Întârzierile proiectelor, opoziția comunităților locale și scăderea încrederii investitorilor pun presiune pe construcția centrelor de date, un motor economic pentru SUA. Această piață, descrisă de participanți ca un „Vest Sălbatic”, a fost marcată de fluxuri masive de capital către companii abia înființate și de verificări prealabile accelerate.
Planurile ambițioase pentru centrele de date se lovesc de obstacole concrete după mai bine de trei ani de expansiune. Conform datelor furnizate de RegLayer, cel puțin 47 de proiecte majore au fost amânate, retrase sau blocate în 2026, o cifră ce este considerată o estimare conservatoare. În paralel, analiștii de la Bernstein au estimat recent că doar aproximativ 35% dintre proiectele de centre de date planificate în SUA sunt credibile, subliniind dificultățile de implementare.
O barieră majoră este reprezentată de rezistența locală, peste 1.000 de comunități americane încercând anul acesta să impună moratorii sau alte restricții asupra infrastructurii AI. Pe lângă presiunea reglementărilor, dezvoltatorii de inteligență artificială, precum Anthropic și OpenAI, au acceptat costuri mai mari pe termen scurt pentru a avansa rapid. Totuși, materializarea investițiilor de mii de miliarde de dolari depinde de capacitatea furnizorilor de tip „neocloud” de a finanța acest efort de construcție fără precedent.
Condițiile financiare au devenit tot mai dificile din cauza dobânzilor mai mari și a deteriorării pieței obligațiunilor. Această evoluție amplifică îndoielile privind capacitatea veniturilor unor dezvoltatori precum Anthropic și OpenAI de a acoperi costurile ridicate. În această săptămână, investitorii au început să reevalueze riscurile, ceea ce a dus la vânzări masive de titluri de datorie. CoreWeave, un furnizor gigant de infrastructură cloud, a suferit o scădere de aproape 25% a valorii bursiere într-o singură săptămână.
Instabilitatea de pe piață a dus și la amânarea unor planuri importante de listare la bursă. Proiectele de listare pentru SB Energy, susținută de SoftBank, și pentru Firmus, susținută de Nvidia, au fost puse în așteptare. Încrederea investitorilor a fost afectată suplimentar de decizia OpenAI de a-și amâna propria ofertă publică inițială, într-un context în care scumpirea finanțării și accelerarea inflației continuă să pună sub semnul întrebării viabilitatea pe termen lung a acestui boom tehnologic.