Cotația acțiunilor companiei RRC – Rompetrol Rafinare Constanța a cunoscut o creștere spectaculoasă în acest an, propulsând valoarea pachetului de acțiuni deținut de Statul român la peste 2,5 miliarde de euro. Această evoluție a cotațiilor bursiere a fost determinată de contextul global al crizei combustibililor, moment în care marjele de rafinare s-au distanțat de prețurile petrolului. Interesul investitorilor pentru RRC a generat o creștere rapidă a valorii titlurilor pe piața de capital.
Performanța bursieră a acțiunii RRC este marcată de o creștere de 1.600% în prezentul an, cu o accelerare vizibilă începând de la luna vara. În luna iulie, prețul unei acțiuni era de 0,08 lei, însă în prezent aceasta este cotată la 1,16 lei, ceea ce înseamnă o multiplicare de 15 ori. Din cauza unui free-float extrem de mic, cererea este uriașă, iar pe piață lipsește practic oferta de vânzare, deoarece deținătorii de acțiuni nu doresc să le lichideze.
Statul român deține în prezent un pachet de 44,7% din acțiunile RRC, controlul fiind asigurat de KMG International. La valorile actuale de piață, acest pachet de acțiuni este evaluat la aproximativ 14 miliarde de lei. Această situație este rezultatul unui proces lung de conversie a datoriilor istorice în obligațiuni și acțiuni în favoarea statului. Deși în trecut s-a discutat despre vânzarea unui pachet de 26,7% pentru 200 de milioane de dolari, valoarea actuală a depășit cu mult această estimare.
Investitorii monitorizează cu atenție rezultatele financiare pe primele nouă luni, care urmează să fie prezentate la finalul lunii viitoare. Petromidia, cea mai mare rafinărie din România cu o capacitate de 5,5 milioane de tone pe an, reprezintă cel mai important activ al grupului. Deși rezultatele la nivel de grup au fost pozitive, există incertitudini privind menținerea acestor prețuri ridicate pe termen lung, având în vedere posibila scădere a cotațiilor la combustibili și evoluția societății.
În ciuda posibilității de a utiliza aceste resurse pentru bugetul de stat, Guvernul se confruntă cu restricții legislative care interzic monetizarea activelor. Un proiect de lege elaborat de PSD a introdus interdicția vânzării acțiunilor deținute de stat la companii și societăți naționale până la data de 31 decembrie 2027. Această măsură, deja în vigoare, blochează orice tentativă de a scoate la vânzare un pachet minoritar de acțiuni RRC pentru a suplimenta resursele bugetare.
Contextul economic actual este marcat de o presiune constantă asupra bugetului de stat, care caută noi surse de venituri. În paralel cu discuțiile privind creșterea taxelor pentru susținerea bugetului, capacitatea de a utiliza activele de stat rămâne limitată de cadrul legislativ. Această situație apare într-un moment în care stabilitatea prețurilor la energie și combustibili rămâne un factor critic pentru dezvoltarea economică a țării.