Producătorul auto german Volkswagen a fost eliminat, pentru prima dată în ultimii 15 ani, din indicele Euro Stoxx 50, cel mai important indicator al companiilor blue-chip din zona euro. Decizia a fost luată în urma unei revizuiri efectuate de furnizorul indicelui, Stoxx, care urmărește liderii pe supersectoare ai regiunii. Această evoluție vine într-un moment critic pentru compania din Wolfsburg, ale cărei acțiuni au scăzut cu peste trei sferturi față de nivelurile din timpul raliului bursier din 2021.
Eliminarea din indice ar putea amplifica presiunea asupra prețului acțiunilor Volkswagen, deoarece fondurile tranzacționate la bursă (ETF-uri) care replică acest indice vor fi obligate să își vândă participațiile. Conform datelor furnizate de Stoxx, există 30 de ETF-uri care urmăresc Euro Stoxx 50, având o valoare de piață cumulată de 59 de miliarde de euro. În plus, peste 110.000 de produse structurate active sunt legate de acest indice, cu un volum al vânzărilor de peste 68 de miliarde de euro.
Situația reflectă provocările majore cu care se confruntă sectorul auto european, inclusiv amenințarea reprezentată de rivalii chinezi cu costuri reduse și scepticismul privind restructurarea internă a grupului. Volkswagen se pregătește pentru o transformare majoră care implică eliminarea a 100.000 de locuri de muncă, o măsură ce generează îngrijorări privind costurile asociate. Michael Tyndall, analist senior global la HSBC, a subliniat că întregul sector este deprimat din cauza riscurilor existențiale și a evaluării scăzute a companiei.
În cadrul acestei revizuiri, din indice vor ieși și grupul olandez Wolters Kluwer, fiind înlocuite de compania finlandeză Nokia și de producătorul francez de utilități Engie. Volkswagen, care a fost cea mai valoroasă companie din lume în 2008, va vedea numărul companiilor germane blue-chip din Euro Stoxx 50 scăzut la 16. Producătorul auto se confruntă în prezent cu o prăbușire a vânzărilor în China și cu tarife vamale mai mari în SUA, factori care contribuie la scăderea încrederii investitorilor.
În ciuda eliminării, Volkswagen susține că grupul rămâne o investiție atractivă și că restructurarea va avea un impact pozitiv asupra acțiunilor pe termen mediu. Compania a emis recent o avertizare privind profitul, invocând o depreciere de 6 miliarde de euro a valorii participației sale la Porsche și creșterea costurilor de restructurare. În prezent, singurele companii auto care au reușit să rămână în indicele Euro Stoxx 50 sunt Ferrari, BMW și Mercedes-Benz.
Performanța companiilor germane listate în acest indice a fost mai slabă decât cea a întregului indice Euro Stoxx 50 în ultimii cinci ani. Conform datelor Stoxx, randamentul anualizat al subindicei companiilor germane a fost de 10,9%, în timp ce randamentul întregului indice a fost de 12,5%. Această disparitate evidențiazie dificultățile persistente cu care se confruntă marile companii germane de top pe piețele financiare internaționale.