Adrian Netea, reprezentant al Morphosis Capital, a subliniat importanța strategică a procesului de exit în cadrul domeniului de private equity. În cadrul emisiunii „Cu cifrele pe masă”, realizată de Termene.ro, acesta a explicat faptul că succesul unui fond nu se măsoară doar prin volumul investițiilor efectuate, ci în principal prin capacitatea de a returna capitalul investitorilor. Această perspectivă pune accentul pe valoarea reală generată în urma vânzării activelor.
Analizând indicatorii de performanță, Adrian Netea a detaliat diferențele dintre metricile utilizate în evaluarea fondurilor. Deși IRR (Internal Rate of Return) reprezintă randamentul anual clasic, expertul susține că DPI (Distributed to Paid-In Capital) devine un indicator tot mai relevant. DPI reflectă suma de bani returnată investitorilor în raport cu dimensiunea fondului sau cu capitalul tras de la aceștia, oferind o imagine clară asupra cash-flow-ului efectiv.
Un alt indicator menționat în cadrul discuției este TVPI (Total Value to Paid-In Capital). Această metrică calculează suma banilor returnați împreună cu valoarea actuală a portofoliului, raportată la întregul fond. Adrian Netea a punctat că DPI este crucial deoarece acesta demonstrează valoarea realizată concret. Spre deosebire de alte cifre care pot apărea doar pe hârtie, DPI confirmă exiturile efectuate și returnarea reală a banilor către partenerii de investiții.
Strategia de ieșire dintr-o companie nu este un eveniment accidental, ci un proces planificat încă de la momentul investiției inițiale. Modelul de business specific fondurilor de private equity se bazează pe o expansiune accelerată a companiilor din portofoliu. Obiectivul final este vânzarea acestora într-un interval de patru până la șase ani, perioadă în care investitorii trebuie să își recupereze capitalul investit pentru a asigura lichiditatea necesară.
În contextul piețelor financiare, gestionarea acestor indicatori este esențială pentru menținerea încrederii investitorilor. Capacitatea unui fond de a trece de la o creștere teoretă a valorii activelor la un exit real determină sustenabilitatea modelului de business. Această tranziție de la evaluări pe hârtie la distribuția de capital reprezintă testul suprem de performanță pentru managerii de fonduri care operează în segmentul de private equity.
Sectorul financiar și cel de investiții sunt influențați constant de dinamica creditelor și a indicatorilor macroeconomici. De exemplu, datele BNR arată că soldul creditului neguvernamental acordat de instituțiile de credit a cunoscut o creștere de 0,7% în luna septembrie 2026. Aceste evoluții ale creditării și ale indicatorilor de piață oferă cadrul în care fondurile de investiții trebuie să își optimizeze strategiile de exit și de returnare a capitalului.